金信视点|金信基金孔学兵:朴素的真理永不磨灭

2021-11-22 00:30 投资理财网站

金信视点|金信基金孔学兵:朴素的真理永不磨灭19日三大指数维持红盘震荡,科创50指数渐趋活跃,一度涨超1%。大金融午后爆发,市场情绪明显回暖,氢能源板块再度拉升,物流板块走高,昨日大幅回调的元宇宙概念再度活跃,养殖、盐湖提锂、电力、稀土等板块小幅调整,总体上个股涨多跌少,近七成个股飘红,市场依然呈现成交活跃、行业快速轮动局面。我们注意到,宽基指数中,中证1000年内涨幅已超越创业板指数,成为年内最强指数,背后原因或许值得深思:市场资金总是倾向于填平估值洼地,在成长性和性价比的评估中寻找阻力最小的方向。在基本面乏善可陈,流动性相对匮乏的当下,挖掘有性价比的中小市值成长,在看似凌乱的局面中,有望引导市场资金从分歧走向共识。我们相信,无论市场如何波动,朴素的真理永不磨灭。宏观层面,经济回落背景下,预期市场流动性仍有边际改善空间,“滞胀交易”降温后,权益资产进入新一轮选秀阶段,年底至春节前后,业绩数据处于空窗期,为长期确定性支付溢价将引导市场风格偏向新兴产业。中观景气层面,以新能源、半导体、军工、专精特新等为代表的硬核科技(高端制造)方向,是不可逆的时代趋势,但落实到投资实践,微观层面的公司选择,将在交易拥挤中越来越凸显阿尔法重要性,选对赛道不一定赢,选错公司可能会输。产业趋势上,新能源车有望从电动化造车环节逐步走向智能化用车环节,未来的市场格局可能是从ß走向α;支撑费城半导体指数再创历史新高的,是智能化时代对半导体的旺盛需求,映射到A股市场,板块不温不火的背后,是资金对待半导体“周期性”和“成长性”的分歧,分歧产生预期差,预期差创造投资机遇;军工板块方面,军工装备的高端化、智能化是时代趋势,其中蕴含丰富的投资机遇。@金信基金孔学兵风险提示:基金有风险,投资需谨慎。请投资者根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的基金产品。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来的业绩表现。定投也不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行承担。基金详情及风险收益特征详阅法律文件及相关公告。
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