金信视点|金信基金杨超:“跨年行情”,军工板块值得重点关注

2021-12-06 00:30 投资理财网站

金信视点|金信基金杨超:“跨年行情”,军工板块值得重点关注近日军工板块非常热闹,小编带大家了解一下金信基金投资部执行董事、研究总监、基金经理杨超的市场观点。为什么需要关注“春季躁动”及“跨年行情”首先,从历史经验上来看,自2006年以来,A股很多年份都有不同程度的“春季躁动”行情,并且还曾多次出现了涨幅不小的行情。其次,从基本面上看,也有一定逻辑支持。一方面,从心理上来说,市场往往会对来年充满期待,对来年经济增长的往往也会偏乐观。并且这个时间段A股处于两个财报之间的数据真空期,利空也比较少,这为行情展提供了一定的基础。另一方面,从流动性角度来说,流动性阶段性宽松常常会出现在春季,央行往往会释放一部分流动性以应对节日资金需求,从而有阶段性流动性趋松的环境。经济预期和流动性共振往往会促成“春季躁动”。而从投资的角度来说,往往需要提前布局,有些板块也有可能会提前启动。因此,临近年末,那些有可能演绎“跨年行情”板块,尤其值得重点关注。“跨年行情”,军工板块值得重点关注!在有望演绎“跨年行情”的板块中,军工尤其值得关注。首先从行业基本面来说,军工板块三季度业绩同比快速增长反映了行业的高景气,而四季度一般是军工行业交付高峰期,因此四季度的业绩也值得关注。并且,一些军工企业会在年初对全年做出规划展望,这也非常值得期待。其次,从行业比较的角度来说,展望明年,经济增速大概率要回落,宏观经济环境存在不确定性因素。一些跟宏观经济关系比较紧密的行业有可能会受到影响,但军工板块订单一般都会有提前规划,跟宏观经济相关度不是非常高,预计景气度依然能够维持,甚至存在超预期可能。从更长期的角度来说,我国已经是全球第二大经济体量的国家,未来GDP超过美国也有希望。但军费投入跟美国相比还有比较大差距,根据2021年的预算对比来看,我国的国防预算投入还不足美国的1/3,因此长期看,军工产业也有比较大的成长空间。此外,从交易的角度来说,军工板块今年累积涨幅并不高,目前市场对军工板块的关注度只是刚刚起来,并没有出现估值泡沫。因此,综合来看,“跨年行情”,军工板块值得重点关注!风险提示:基金有风险,投资需谨慎。请投资者根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的基金产品。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来的业绩表现。定投也不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行承担。基金详情及风险收益特征详阅法律文件及相关公告。
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