大成观点:震荡期小盘股成长凸显供需缺口带来的机遇

2021-12-20 00:30 投资理财网站

本周a股赚钱效应增强,成长风格比价值风格更突出。光伏屋顶、股票交易软件和手机陶瓷外壳表现良好。随着通胀预期的缓和,“供需缺口”的影响仍在加大。下半年重点关注消费转型的新能源汽车、涨价“供需缺口”的周期板块(如煤/玻璃)、涨价“传导”的电子、化工、建材、造纸等半导体,以及需求扩大的光伏。

大成视点:震荡期小盘成长突出 关注供需缺口带来的机会

本周a股市场上涨,赚钱效应强于上周。本周上证指数收于3608点,a股日均成交额为10331亿元,高于上周的9585亿元。上证综指收涨2.34%,创业板指数收涨3.35%,上证50收涨2.33%,奇迹全A收涨2.66%。风格的成长胜过价值。

具体来看,涨幅居前五位的行业是电气设备、电子、钢铁、公用事业和医药生物,跌幅居前五位的行业是房地产、传媒、通信、计算机和食品饮料。概念方面,光伏屋顶、股票交易软件、手机陶瓷外壳表现良好。

从基金角度看,股市基金边际改善。截至本周周四,北上资金净流入68.74亿元。ETF方面,本周资金流出70.96亿元,其中消费ETF和芯片ETF资金流出较大。现场杠杆资金方面,截至周四,本周融资融券余额增加260.27亿元,累计余额1.77万亿元。继上周央行净回笼100亿元后,本周净投放500亿元,同业流动性边际改善。

随着5月中旬全球通胀预期的缓和,海外经济扩张达到顶峰,通胀预期明显上升后回落至目标。下半年,在a股盈利韧性支撑、流动性缓而不紧的格局下,a股依然“利”大于“弊”。

大成基金认为,下半年结构性机会仍大于整体性机会。在通胀预期缓和、供需缺口仍较大的背景下,下半年重点关注价格和数量:消费转型的新能源汽车(锂电池/锂材料);“供需缺口”涨价的周期,如“涨价传导”的煤炭/玻璃、电子半导体、化工/建材/造纸;扩大光伏需求。

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