金鑫观点|金鑫基金刘荣军:2022年的确定性与不确定性

2021-12-24 00:30 投资理财网站

金信视点金信基金刘榕俊:2022的确定性与不确定性

近期市场波动较大,前期涨幅相对较大的个股出现震荡回调。我认为这是接近年底的正常市场表现。回顾2021年,市场最大的特点就是两极分化。虽然指数涨幅不大,但行业和个股差别很大。新能源行业全年增速最高,虽然年初表现不太好,但后续市场蓬勃发展,很多股票的增速惊人。周期板块中的新材料、有色金属等行业也大幅上涨,这与今年经济的特点有关。快速涨价的往往是中上游,中下游的利润被侵蚀。这种现象明年可能会逆转。

展望2022年,行业指数的涨幅可能不会太大,但个股和行业的机会还是值得探索的,有不确定因素的,也有确定因素的。不确定因素,如2008年美国市场是否会大幅波动,全球市场是否会因疫情而大幅波动等。在不确定的环境中,确定性因素值得我们关注。首先,在双碳政策下,新能源、减排等行业有很大的发展空间。中国将在2030年实现二氧化碳排放峰值,2060年实现碳中和。这是中国在未来几十年决心要做的事情。很多行业都受此影响,有的甚至是颠覆性的。比如新能源汽车的渗透率在不断提高。2021年初,市场普遍预期新能源汽车销量可能只有200多万辆,但实际上,新能源汽车的发展速度远超市场预期。

第二个确定性是国家对科技创新的投入。中美贸易战后,中国在芯片半导体设备、高端数控机床、军事领域关键设备和零部件等多个方面受到限制。经济发展需要内循环和外循环,但内循环是我们国家的基础。

第三个确定性趋势是制造业转型升级。中国是制造业大国,但在很多方面还是大而不强。迫切需要通过转型升级降低成本、提高效率、增强竞争力。

2021年,随着新能源的普遍增加,板块估值达到一定高度,2022年分化相对确定。如果2022年业绩能够持续增长,或者行业的地位和优势能够提升,这些公司和行业还是值得特别关注的,一些优势公司的估值还是需要很大的空间。但是,如果一些公司不能保持业绩的持续增长或低于市场预期,即使估值便宜,也会有很大的风险。

#基金经理看市场前景#

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